总档案已更新
18
完成实验
3
新发现
7
淘汰
优先股的计算方法完成重要修正。
为什么重要：以前用固定 $100 计算不够准确。
对策略的影响：会影响 MSTR 历史估值，因此相关旧结果需要重新验证。
展开专业说明
高级说明：需要按每期真实条款重建普通股归属价值，不再使用静态面值。
RESEARCH LAB 01数据更新至 2026.08
EV 跨资产策略
从 BTC、MSTR、美股、黄金和现金中，
寻找未来1～2年更值得持有的资产。
当前研究进度
68%
最好已完成年化
15.2%
当前最大回撤
-24.8%
当前阶段
研究中
目前还不是最终策略。
BTC 与 MSTR 尚未完全加入最终轮换。
BTC 与 MSTR 尚未完全加入最终轮换。
现在主要研究什么？
什么时候持有 MSTR，
会比直接持有 BTC 更划算。
EV / 02
各标的独立策略
每个资产都有自己的进出逻辑。左右滑动查看，未确认的数字会明确标记为研究中。
左右滑动查看全部标的
EV / 03
单标的成绩比较
先看已确认的基准，BTC 与 MSTR 仍在研究。
EV / 04
如果一直按照机会轮换
不固定长期持有一个资产。哪个资产未来机会更好，就切换到哪个；都没有明显好机会时，持有现金等待。
ROUTER V0
当前最好轮换实验
轮换策略平均年化
+14.67%
最大回撤
-24.8%
最差两年
-19.4%
历史换仓
56次
平均每年换仓
3.3次
示例数据
平均持有时间
3.6个月
示例数据
单标的 VS 一直轮换
只做 BTC
示例数据研究中
年化
—
最大回撤
只做 MSTR
示例数据研究中
年化
—
最大回撤
只做 QQQ
16.1%
年化
-49.7%
最大回撤
只做 SPY
10.67%
年化
-51.8%
最大回撤
只做 Gold
10.34%
年化
-42.9%
最大回撤
一直轮换
14.67%
年化
-24.8%
最大回撤
EV / 05
历史持仓分布
下面只演示数据结构，不是已确认的历史持仓。
示例数据
BTC20%
MSTR10%
QQQ28%
SPY17%
Gold15%
现金10%
2008
QQQ
2011
Gold
2020
BTC
2022
Cash
EV / 06
目前表现最好的实验
不只看年化收益，也同时检查回撤、交易成本、延迟和样本外表现。
跨资产轮换
Router V0
当前已完成的最好轮换实验
保留
平均年化
+14.67%
CAGR
最大回撤
-24.8%
MDD
最差两年
-19.4%
交易 / 换仓
56次
成本测试通过
延迟测试部分通过
样本外验证待完成
传统资产
SPY / QQQ / GLD 等权
不判断机会，始终平均持有三类资产
已完成
平均年化
+13.09%
CAGR
最大回撤
-32.5%
MDD
最差两年
-9.7%
交易 / 换仓
研究中
成本测试未测试
延迟测试不适用
样本外验证基准对比
EV / 07
研究进度
看清哪些已经完成，哪些还不足以形成正式结论。
传统资产
100%已完成 · QQQ、SPY 和黄金基准已完成。
还差 · 继续补充未来回报评分。
BTC
80%已完成 · 估值区间和基本持有逻辑已建立。
还差 · 完成当时真实可用资料与样本外验证。
MSTR
60%已完成 · 已列出稀释、债务和优先股的影响。
还差 · 正在重建历史每个时点，真正属于普通股股东的价值。
最终轮换
40%已完成 · 传统资产 Router V0 已完成。
还差 · BTC 与 MSTR 尚未完全加入最终轮换。
EV / 08
最新研究
每一轮完成了什么、发现了什么，以及对策略有什么影响。
总档案已更新
12
完成实验
2
新发现
4
淘汰
延迟两个月后，Router V0 表现明显下降。
为什么重要：说明轮换时机不能太迟。
对策略的影响：需要继续检查信号是否在真实执行中可及。