总档案已更新
18
完成实验
3
新发现
7
淘汰
优先股的计算方法完成重要修正。
为什么重要：以前用固定 $100 计算不够准确。
对策略的影响：会影响 MSTR 历史估值，因此相关旧结果需要重新验证。
展开专业说明
高级说明：需要按每期真实条款重建普通股归属价值，不再使用静态面值。
RESEARCH LAB 01数据更新至 2026.08
EV 跨资产策略
从 BTC、MSTR、美股、黄金和现金中，
寻找未来1～2年更值得持有的资产。
当前研究进度
进行中
平均每年回报
14.67%
历史最深跌幅
-24.8%
当前阶段
进行中
目前还不是最终策略。
BTC 与 MSTR 尚未完全加入最终轮换。
BTC 与 MSTR 尚未完全加入最终轮换。
现在主要研究什么？
什么时候持有 MSTR，
会比直接持有 BTC 更划算。
EV / 02
各标的独立策略
每个资产都有自己的进出逻辑。左右滑动查看，未确认的数字会明确标记为研究中。
左右滑动查看全部标的
EV / 03
单标的成绩比较
独立策略与长期持有对照分开显示；对照数字不是策略买卖成绩。
EV / 04
如果一直按照机会轮换
不固定长期持有一个资产。哪个资产未来机会更好，就切换到哪个；都没有明显好机会时，持有现金等待。
传统资产阶段版本。
BTC / MSTR 尚未完整加入，不是最终完整 EV 策略。
BTC / MSTR 尚未完整加入，不是最终完整 EV 策略。
传统资产阶段版本
机会轮换策略 V0
平均每年回报
+14.67%
历史最深跌幅
-24.8%
最差两年表现
-19.4%
总换仓次数
56次
平均每年换仓
3.3次
示例数据
平均持有多久
3.6个月
示例数据
一句话结论
历史回报不错，最大亏损明显低于长期只持有 QQQ。
单标的 VS 一直轮换
只做 BTC
示例数据研究中
年化
—
最大回撤
只做 MSTR
示例数据研究中
年化
—
最大回撤
长期持有 QQQ
16.1%
年化
-49.7%
最大回撤
长期持有 SPY
10.67%
年化
-51.8%
最大回撤
长期持有 Gold
10.34%
年化
-42.9%
最大回撤
一直轮换
14.67%
年化
-24.8%
最大回撤
EV / 05
历史持仓分布
下面只演示数据结构，不是已确认的历史持仓。
示例数据
BTC20%
MSTR10%
QQQ28%
SPY17%
Gold15%
现金10%
2008
QQQ
2011
Gold
2020
BTC
2022
Cash
EV / 06
目前表现最好的实验
不只看回报，也检查最深跌幅、换仓成本、晚一点执行和换个时期是否仍有效。
跨资产轮换
机会轮换策略 V0
传统资产阶段版本；BTC / MSTR 尚未完整加入，不是最终完整 EV 策略
保留
平均每年回报
+14.67%
历史最深跌幅
-24.8%
最差两年表现
-19.4%
总换仓次数
56次
一句话结论
历史回报不错，最大亏损明显低于长期只持有 QQQ。
换仓成本增加后还有效吗？✅ 仍然有效
晚一点执行还有效吗？🟡 晚太久会变差
换个时期还有效吗？⏳ 还没测试
传统资产
传统资产平均持有
不判断机会，始终平均持有三类资产
已完成
平均每年回报
+13.09%
历史最深跌幅
-32.5%
最差两年表现
-9.7%
总换仓次数
进行中
一句话结论
回报不错，风险比纯股票低，主要用来判断轮换到底有没有带来价值。
换仓成本增加后还有效吗？不适用
晚一点执行还有效吗？不适用
换个时期还有效吗？长期持有对照
EV / 07
研究进度
看清哪些已经完成，哪些还不足以形成正式结论。
传统资产
已完成已完成 · 基础阶段与长期持有对照已完成。
还差 · 继续补充未来回报评分。
BTC
研究中已完成 · 估值区间和基本持有逻辑已建立。
还差 · 完成当时真实可用资料与样本外验证。
MSTR
研究中已完成 · 已列出稀释、债务和优先股的影响。
还差 · 正在重建历史每个时点，真正属于普通股股东的价值。
最终跨资产轮换
尚未开始已完成 · 传统资产 Router V0 阶段版本已完成。
还差 · BTC 与 MSTR 尚未完整加入。
EV / 08
最新研究
每一轮完成了什么、发现了什么，以及对策略有什么影响。
总档案已更新
12
完成实验
2
新发现
4
淘汰
延迟两个月后，Router V0 表现明显下降。
为什么重要：说明轮换时机不能太迟。
对策略的影响：需要继续检查信号是否在真实执行中可及。